金融債是金融租賃公司補充中長期資金的重要融資工具。2021年上半年，金融租賃公司發(fā)行金融債總額呈現(xiàn)回升狀態(tài)，發(fā)行規(guī)模高達562.5億。

對比2020年全年僅發(fā)行了579億的金融債，可以看出，金融租賃公司通過金融債“補血”的節(jié)奏正逐漸加快。

一、概況：26只，562.5億元

2021年上半年融資租賃公司共發(fā)行688只債券，實際發(fā)行總額3667億。其中金融債共發(fā)行26只，總額562.5億，包括4只綠色金融債，總額80億。具體發(fā)行情況如下：

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2021年上半年共有15家金租公司發(fā)行金融債，其中工銀金租發(fā)行金融債總額最大，共發(fā)行3期30億的金融債，總金額達90億元；招銀金租和交銀金租單筆金融債發(fā)行金額最高，為40億元。

01發(fā)行利率

從發(fā)行利率來看，2021年上半年金融債發(fā)行利率在3.33%-4.55%之間，其中河北省金租、湖北金租和浙江稠州金租發(fā)行金融債的利率超4%，河北省金租發(fā)行利率最高，為4.55%；建信金租發(fā)行利率最低，為3.33%。

債市資金面寬松，金租公司發(fā)行金融債的利率也會降低，2021年上半年金融債的發(fā)行利率大多在3.5%左右。

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數(shù)據(jù)來源：choice數(shù)據(jù)

02信用評級

在債券市場頻頻爆雷、評級機構被批評級虛高之際，一個良好的信用評級雖然不是成功發(fā)行債券的決定性因素，但也是最基礎的衡量標準。

從信用評級來看，稠州金租債券及主體信用評級都為AA+，湖北金租債券信用評級為AA+，其余13家金租主體信用評級及債券信用評級都為AAA。金融租賃公司的背景較好，信用評級也普遍較高。

03發(fā)行時間

從發(fā)行時間來看，除2月份外，金租公司發(fā)行金融債的數(shù)量隨著時間的推移呈逐漸上漲的趨勢，且4-6月份發(fā)行金融債總額均超過了100億。6月份金融債發(fā)行數(shù)量最多，共發(fā)行7只金融債，總金額高達133億。

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數(shù)據(jù)來源：choice數(shù)據(jù)

二、對比：發(fā)債熱情高漲

從時間上看，2016年至2018年，金租公司發(fā)行金融債規(guī)模逐年增長，2018年發(fā)行規(guī)模為近幾年的峰值。此后，金融債發(fā)行規(guī)模逐年下降，金租公司發(fā)行金融債的熱情有所減退。

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數(shù)據(jù)來源：choice數(shù)據(jù)

2021年上半年金融債發(fā)行總額為562.5億，而對比2020年同時期，受疫情影響，金租公司發(fā)行金融債時間主要集中在下半年，上半年的發(fā)行總額僅為160億，發(fā)行規(guī)模是今年同時期的28.4%。

2021年上半年金融債發(fā)行總額基本已與2020年全年的發(fā)行總額持平，預計2021年金融債發(fā)行總額將繼續(xù)增加，呈現(xiàn)回升的趨勢。

據(jù)悉，金融債發(fā)行總額的增加，一方面是金租公司發(fā)行金融債補充中長期資金需求的增加；另一方面，也是2020年金租公司獲批發(fā)行近千億金融債的延續(xù)與具體實施。

三、延續(xù)：有210億元獲批

除了發(fā)行數(shù)額的增加，2021年上半年還有4家金租公司申請并發(fā)行金融債券，獲批總額為210億，其中興業(yè)金租和太平石化金租申請的金融債已發(fā)行。在2020年金租公司儲備了超700億發(fā)行額度的基礎上，仍有多家金租公司持續(xù)申請額度，布局中長期資金。

• 2021年3月8日，天津銀保監(jiān)局同意興業(yè)金融租賃有限責任公司發(fā)行不超過50億元人民幣的綠色金融債券。
• 2021年3月15日，上海銀保監(jiān)局同意太平石化金融租賃有限責任公司發(fā)行不超過40億元人民幣的金融債券。
• 2021年4月19日，浙江監(jiān)管局同意浙江浙銀金融租賃股份有限公司發(fā)行不超過40億元人民幣的金融債。
• 2021年5月31日，上海銀保監(jiān)局同意浦銀金融租賃股份有限公司發(fā)行不超過80億元人民幣的金融債。

金融債作為金租公司補充中長期資金的重要手段，融資成本要大大低于同行拆借，運用好這一融資手段會對金租公司的經(jīng)營和發(fā)展有重要作用。此前金租公司降低了對金融債券的使用，但在2021年，金融債券發(fā)行熱度將會有所增加。

2020年獲批但暫未發(fā)行的超700億金融債在2021年陸續(xù)落地，將會為金租公司增加中長期流動資金，助力金租公司的長足發(fā)展。